금리스왑 금리자유화 금리평가이론에 대해 알아보자

금리 스왑

금리스왑(IRS)이란 원금을 정기적으로(3개월) 교환하지 않고 금리변동을 헤지하기 위한 변동금리(91일 CD금리)와 고정금리(IRS금리)의 교환위험을 말하며, 차입 비용 절감 . 거래를 말함 이때 고정금리가 아닌 변동금리를 받는 거래를 금리스왑 지급거래라 하고, 고정금리가 아닌 변동금리를 지급하는 거래를 금리스왑수금거래라 함 . 거래단위 및 만기일은 제한이 없습니다.

 

 

보통 100억원대 거래와 1~5년 계약이 주를 이룬다. 일반적으로 금리 스왑은 고정 금리 자산과 고정 금리 부채 간의 불일치로 인한 금리 변동 위험을 헤지하는 데 사용됩니다. 예를 들어, 고정 금리 부채보다 고정 금리 자산이 더 많은 경우 고정 금리 부채를 추가해야 합니다. 이 경우 금리스왑지급거래는 금리스왑거래를 통한 채권매도와 동일한 효과를 가져 금리변동의 위험을 감소시킨다. 금리스왑에는 미래 금리변동위험을 헤지하기 위한 헤지거래와 미래 금리추이를 예측하여 차익을 노리는 투기적 거래도 포함됩니다.

 

위에 주어진 예는 헤징 거래에 해당합니다. 금리스왑추심거래는 자신의 자산/부채 상태와 관계없이 금리하락을 예상하여 차익을 추구할 때 이용합니다. 금리스왑시장에서는 금리스왑스프레드라는 용어가 자주 등장합니다. 이것은 IRS 금리에서 동일한 만기의 재무부 채권(무위험 채권) 금리를 뺀 것을 의미합니다.

 

금리 스왑 스프레드는 미래 금리 예측 및 거래상대방 신용 위험과 같은 다양한 요인에 따라 변동합니다. 예를 들어, 스왑딜러가 미래 시장금리 하락을 예상하여 변동금리를 지급하지 않고 고정금리를 받는 금리스왑 인수거래를 체결하면 수요에 따라 IRS 금리가 하락하면서 금리스왑 스프레드가 축소됩니다. 일정한 성장률을 얻기 위해. 하다.

 

 

금리 자유화

금리자유화는 금리통제를 폐지해 시장자본의 수요와 공급에 따라 금리를 자유롭게 결정할 수 있도록 하는 조치다. 금리제한은 금융시장의 대표적인 가격변수로 역사적으로 미국을 비롯한 많은 국가에서 반복되는 금융불안 상황에 대응하여 금융안정을 도모하기 위해 도입된 금융규제 중 하나였다. 이러한 구조적 금융규제에는 금리규제 외에 사업분야 규제 및 접근제한도 포함됩니다. 그러나 1970년대와 1980년대 인플레이션이 상승하면서 은행의 화폐중개제도인 탈중개화(disintermediation)가 위축되면서 금융규제를 우회하는 금융혁신이 본격화되고 금융자유화 추진이 폐지되었습니다.

 

예를 들어, 미국의 경우 은행 예금에 대한 최대 이자율은 Regulatory Queue(Q)라는 연방 준비 제도 이사회 규정에 의해 제한됩니다. 우리나라는 금융산업간 경쟁촉진을 통한 금융효율성 제고와 금융산업의 대외경쟁력 강화를 위해 1991년 8월 수립된 "4단계 금리자유화추진계획"에 따라 1995년 11월 3단계 금리자유화를 완료하였습니다. 대행사. 완료-2004년 2월 요구불예금 금리 자유화와 함께 모든 예금금리 상한제가 폐지되었습니다. 한국의 경우 금융권이 낙후된 주요 원인은 금리의 가격함수 축소이기 때문에 금리자유화는 시장원리에 입각한 경제운용과 실효성 제고의 근간이 됩니다. 통화 정책의.

 

 

금리 평가 이론

이 이론은 국경 간 자본 흐름이 규제되지 않고 거래 비용이나 세금을 고려하지 않는 완벽한 금융 시장에서 두 국가 간의 이자율 차이가 선물환율 프리미엄(또는 스왑율)과 같다고 주장합니다.

 

예를 들어 한국 투자자가 1년 동안 미국이나 한국 채권에 1억원을 투자했다고 가정해보자. 이 경우 완벽한 금융시장에서는 한국에 투자하든 미국에 투자하든 1년 후 투자자가 받는 원리금이 같아야 하는데 이는 다음과 같은 공식으로 나타낼 수 있습니다. 1억원 (1+i) = (1억원/S)(1+i*)F 여기서 i: 한국 1년 국채 금리 i*: 미국 1년 국채 금리 S: 현물환율 F: 1- 연간 선물 환율. 위 식은 다음 식으로 다시 정리할 수 있습니다.

 

(F-S)/S = (i-i*) 즉, 완벽한 금융시장에서 두 국가 간의 이자율 차이는 현물금리(S)와 선도금리(F)의 차이를 현물 금리(일반적으로 스왑 금리라고 함). 그러나 실제로는 거래비용 등의 이유로 둘이 반드시 일치하는 것은 아니지만 둘의 차이(내외부 금리차이 - 스왑레이트)가 커지면 매매가 가능하기 때문에 차익거래가 나타나게 됩니다. 환율 위험 없이 수익을 얻으려면 이에 상응하여 안정적인 금융 시장의 경우 둘 사이의 차이가 일정 범위 내에서 유지됩니다.